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Mysteel5月中国钢铁行业PMI继续下降终值465dd

发布时间:2021-01-22 04:08:03 阅读: 来源:渔线厂家

Mysteel: 5月中国钢铁行业PMI继续下降 终值46.5

2015年5月份中国钢铁行业PMI为46.5,环比回落2.0个百分点,连续十三个月处于荣枯线以下。分项指标来看,新订单指数大幅下滑6.7个百分点,表明目前国内钢铁需求下滑明显,而产出指数与成品材库存指数的“一增一降”,则更能显示目前钢铁行业供需形势的严峻。而随着政府对房地产和基建领域稳增长措施的落实、“一带一路”政策对国内过剩产能的化解、资金面宽松预期向钢铁行业的传导等利好的释放,六月份中国钢铁行业存在止跌的可能。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、钢企生产积极性降低,但厂内库存被动增加

5月份钢厂产出指数高位回落,环比降低0.9个百分点,终值48.7;而5月份成品材库存指数为52.2,环比增加5.8个百分点。以建筑钢材品种为例,据Mysteel数据显示,全国139家建材钢厂,其螺纹钢周产能为460.17万吨,产线条数308条,实际开工条数250条,周开工率为81.0%,较上次统计减少1.3个百分;实际周产量331.08万吨,周达产率71.9%,较上次统计减少2.1个百分;全国139家建筑钢材生产企业螺纹钢库存总量392.01万吨,较上周增加8.93万吨,周环比增加2.33%;线材总量72.50万吨,较上周减少1.42万吨,周环比减少1.92%。可见,近期原料强、成品弱,钢厂虽然主动减产,但怎奈下游需求持续低迷,钢厂库存仍然出现被动上升的局面。

图三、钢铁生产企业产出指数

图四、钢厂成品材库存指数

二、原材料价格相对坚挺,但后期恐难持续

5月份原材料采购价格指数36.8,环比大幅增加7.8个百分点。据Mysteel数据显示:截止5月29日,铁矿石综合价格指数69.0,周环比上涨1.32%,其中进口矿上涨2.18%,国产矿上涨0.13;焦炭综合价格周环比持平。据Mysteel数据显示,截止上周Mysteel全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8331(原口径7969),环比上周五统计数据降161(较本周二统计数据降35),持续第六周下降,其中澳矿4284,巴西矿1386,贸易矿2649,球团290,精粉261,块矿1011。(单位:万吨)。可见,得益于港口库存创下年内新低,铁矿石价格止跌反弹,但五月底六月初历来是铁矿石到港高峰期,且当下由于钢厂利润微薄,部分钢厂开始减产检修,达产率出现下降,由此势必影响原材料的需求,铁矿石供大于求的局面难以改善,其价格回调恐再所难免。

图五、原材料采购价格指数

三、房地产行业部分数据回暖,但整体仍略显低迷

五月份钢铁行业受到需求端影响,钢价几乎呈单边下行态势,贸易商接盘谨慎,五月份新订单指数41.9,环比降低6.7个百分点,处于荣枯线下方,表明目前终端需求水平较低。具体来看,虽然商品房销售面积、开发企业到位资金两块数据均有所回暖,但同时我们也注意到,1-4月份,全国房地产开发投资23669亿元,同比名义增长6.0%,增速比1-3月份回落2.5个百分点;房地产开发企业房屋施工面积599580万平方米,同比增长6.2%,增速比1-3月份回落0.6个百分点;房地产开发企业土地购置面积5469万平方米,同比下降32.7%,降幅比1-3月份扩大0.3个百分点。可见,虽然房地产政策暖风频吹,但房地产开发商再投资意原并不强烈,房地产用钢需求也自然呈持续萎缩的趋势。

图六、新订单指数

四、出口难改国内供需矛盾,钢价继续下挫

国内钢铁需求持续放缓,生产企业加大出口力度,但国内需求一蹶不振,供需矛盾难以改善。5月份新出口订单指数43.3,环比上升5.3个百分点,仍处于荣枯线下方。海关总署数据显示,四月份进出口总值1.958万亿元,同比下降10.9%,其中出口总值1.084万亿元,同比下降6.2个百分点;进口总值0.874万亿元,同比下降16.1个百分点,贸易顺差0.21万亿元,出口钢材854万吨,环比上月增加10.78%。即便如此,据Mysteel数据显示,截止5月29日,普钢综合价格指数89.13,环比上周下降0.69%,其中长材价格指数97.54,环比上周下降0.78%,扁平材价格指数81.08,环比上周下降0.60%。

图七、新出口订单指数

五、宏观政策利好大宗商品,稳增长措施刺激需求

1、高度重视经济下行压力

一季度国内GDP增速放缓至7%,整体经济形势严峻,而步入二季度,从4月份的经济数据来看,整体数据表现仍然偏弱,其中1-4月固定资产投资增速创近四年新低、房地产开发投资、社会消费品零售总额较一季度仍继续走弱、进出口同比双降、M2增速创历史新低、社会融资规模同比环比双降等,均表明经济下行压力不容忽视。4月30日召开中央政治局会议,明确要求高度重视经济下行压力,加大定向调控力度,强调要“保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡”。

2、稳增长政策不断加码

自4月30日中央政治局会议后,5月政府出台一系列稳增长政策,货币政策、重大基础设施项目投资、京津翼协调发展等措施多管齐下。5月11日,央行宣布降息25个基点,进一步推动社会融资成本下行。近期发改委出台了《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》,同时发布1043个总额高达1.97万亿元的PPP项目,项目范围涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域,此外还连连批复基建项目,投资总额有超过4500亿元。从近期各政府部委密集出台政策来看,显著加快基建投资,放松基础设施融资限制,可见稳投资还是稳增长的首要选择,而其最终效果或将在第三季度开始显现。

3、严控钢铁行业规范发展

为适应钢铁行业发展新常态,强化节能环保约束,进一步完善行业事中事后管理,促进行业转型升级,5月25日工信部发布了修订后的《钢铁行业规范条件(2015年修订)》,与2012版规范条件相比,强化了企业环保节能约束,对企业的环保和智能化水平做出了更高的要求。规范条件与新《环境保护法》及现行标准对接,提高污染物排放标准要求,同时严控钢铁新增产能,新建、改造钢铁企业须按要求制定产能置换方案,实施等量或减量置换;在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域,实施减量置换;且不得新建独立炼铁、炼钢、热轧企业。此举将对后期国内钢铁产能的释放形成抑制,进一步改善国内钢市的供需矛盾。

总体来看,随着钢厂减产力度的不断加大,以及铁矿石到港高峰的来临,原材料价格或将再度走弱,届时钢铁生产成本的下移也必将再次拖累现货市场价格;房地产数据疲软,制造业压力重重,下游钢铁需求难有突破;行业产能“泰山压顶”,钢厂库存被动回升,市场供给压力不减。短期市场价格仍有下行空间,但随着政府稳增长政策加码,后期需求逐步改善是大概率事件。综上所述,预计六月份国内钢价仍有下跌空间。

(Mysteel.com钢材部编辑,未经许可,请勿转载)

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